本文作者：豹投資
籌碼面是分析股票市場的工具之一，除了認識大戶之外，還不知道什麼是大戶的話，可以參考股票籌碼面分析是什麼？新手投資入門必看！市場主力大戶分類一次看那篇文章喔！還有許多籌碼面分析一定要知道的幾個指標，那到底要觀察哪些指標才能夠了解他們交易的訊號呢？
籌碼面的關鍵指標－融資、融券
融資：向券商借錢來買股票。
→手上沒有錢但是看好市場，所以想買股票。
融券：向券商借券來賣股票。
→手上沒有股票但是看壞市場，所以想賣股票。
所以傳統上趨勢是：
有利股票價格上漲之條件：融資減少、融券增加，而且法人買進個股
造成股票價格下跌之條件：融資增加、融券減少，而且法人賣出個股
這兩項的餘額、使用率是散戶的觀察指標，代表著大盤的反指標，但這幾年常常出現融資增加、大盤上漲，或融資下降、大盤下跌的情況，使得這個趨勢好像已經不是那麼確定了，所以如果想從中獲得資訊，要怎麼判斷比較好呢？
三種方式判斷融資、券與大盤的關係：
方式一、融資買進者是主力大戶還是散戶
首先需要掌握融資買進的到底是不是主力大戶，簡單的判斷方式是：
主力大戶買進→股價上升。
大量散戶買進→股價不漲，量增加。
可以藉由這個方式幫助判斷股票價格的上升背後是否有強而有力的資金流撐住。
方式二、觀察法人的買賣交易行為
觀察法人的行為、價格之間的連帶關係，進而推斷融資者的身分，來決定股票交易策略。
例如：股票價格上升、法人連續加買幾天、融資卻反而下降的公司，也許是可以考慮買進的股票標的。
方式三、研究券資比
券資比＝融券餘額 / 融資餘額
通常用30%為一個分水嶺，劵資比越高，上漲力道也愈強，股價通常較容易上升。所以劵資比高且法人買進的個股，通常是可以短線交易的選擇。
有交易家數、買賣家數差
有交易家數：就是交易日當天有買賣交易這檔股票的券商家數，如果受到券商家數的關注，家數高，表示個股的價格較容易出現大幅度的上下波動，可以多多關注！
買賣家數差 ＝ 當天買入個股券商家數 — 當天賣出個股券商家數
因為只掌握「有交易家數」並不夠，只確定說這檔股票受到注目，並不能夠判斷主力是想買還是賣。
買賣家數差＞0 →表示股票從少數人手中倒到多數人手中，當大戶已開始賣出，只剩下散戶進場買進，籌碼變得很分散，這是價格可能會下跌的訊號。
買賣家數差＜0 →表示股票從多數人手中轉到少數人手中，當大戶已開始努力買進，散戶出場賣出，籌碼變得很集中，這是價格可能會上漲的訊號。
千張大戶持股比率
千張大戶的定義是擁有同一家公司的股票超過1000張，就被稱作該公司的千張大戶；而千張大戶持股比率就是千張大戶持有的股票佔全部股票的比率，還要注意千張大戶人數得多寡，對股價都會有顯著的影響。
以台積電（2330）為例，可以發現千張大戶的持股比率高達91.75%，表示是少部分的人持有一家公司的股票，如果這少部分的人想要炒作股票會比較容易。但因為持有人數超過1000人，還算是分散的，所以台積電是屬於較少散戶投資，大多集中在主力身上的公司。
只要了解如何跟隨大戶的動向，就有機會搭上股價上漲的順風車。反之，除非自己有獨到的見解，否則與主力大戶做反方向的交易策略，可能造成損失。
快速結論
- 以上介紹這些籌碼指標都是最基本，投資人如果想入門籌碼面必須要懂得。籌碼面可能比起技術面要理解的名詞、指標都更多，但實用性其實是相對高的，不妨把上述理解的指標綜合一起看，對於選股也會更穩當。
- 觀察千張大戶持股比率雖不敢保證一定搭上順風車，但主力大戶的資料是相當有參考價值的，尤其是當他們連續賣出某檔個股時，須要特別當心喔！
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【豹投資PRO】籌碼策略導覽｜大戶持股變化 (資訊連結)
除了上述可以取得大戶交易買賣資訊外，從豹投資PRO的籌碼分類中的大戶持股變化，輕易追蹤千張大戶籌碼流向，根據每週一次更新的證券戶持股明細變動，計算出千張大戶在一週內增持或減持最多的個股，依次排序，從張數、金額和比率來看，可以看到特定主力的加減碼重心
從哪裡可以看到策略數據呢？首先在豹投資PRO的頁面中，點選最上方欄位中的「籌碼」，再從左手邊欄位中選擇「大戶持股變化」就可以開啟這個功能分頁，其中點選左上角條件設定後，可以自行設定欲觀察的持股變化時間、持股張數以及市場別。
為什麼要觀察大戶持股變化策略？依照豹投資特別過濾出來的千張以上大戶大股東每週持股變化表，我們可以精確掌握每週這些少數特定大戶，極力加碼或減碼的個股，由於他們消息靈通，對產業最新變化理解深，很多人也非常了解標的公司的發展，所以一週一次的持股變化，不論從比例看，從張數看，從人數看，從市值看，都能解讀出特有的結論，增持跟減持更是重要的資訊。只要知道這些大戶應該有相當程度的自信判斷這檔個股會漲，所以才願意花大筆錢購入，這是主要的判斷邏輯。
【豹投資PRO】籌碼策略導覽｜ 豹盈券商N日買超排名 (資訊連結)
這邊另外介紹一項跟券商分點相關的籌碼選股策略－ 豹盈券商N日買超排名。為什麼我們要應用豹盈券商N日買超排名策略？台股最大獲利的券商分點，代表的是資金量大，獲利金額大的優勝投資人，而觀察這群人當天的進出脈動，包含買賣超金額，與買賣標的，都有助於投資人瞭解贏者圈的最新盤勢判斷與佈局行為。
豹盈券商分析出在各個券商分點中，獲利最多的分點有哪些，比較所有的券商分點最近20天內的獲利，而獲利最高的20個券商分點就稱為「豹盈券商」，這些分點不太可能是一群散戶，而是數個擁有大量資金與正確分析的大戶或是觀察敏銳的操盤高手，觀察這些券商分點的買賣決策，有助於判斷未來的股價走勢。當豹盈券商持續買超，代表這些券商分點的投資人看好未來股價有可能會上漲，以此觀察他們的策略作為一種判斷指標。
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