本文作者：夏馨 Summer
【夏馨老師盤面回顧】
- 目前大盤指數相對位置(5MA>60MA>17304>10MA>120MA>20MA>240MA)，開盤一度急殺跌破月均線之後果然如預期有守，不過整體量能並未增加、反彈幅度能有多大一切唯成交量是問來決定，目前尚未站回十日均線之上、維持著代表短線整理時間恐將會相對拉長的看法不變。上市成交量為低於5日均量(價量結構為價漲量縮的訊號)，0050元大台灣50ETF-0.25%(成分股漲幅排行前三名為2327國巨、1590亞德客-KY、2303聯電)、0056元大高股息ETF+0.43%(成分股漲幅排行前三名為2108南帝、2915潤泰全、2377微星)；上櫃成交量為低於5日均量(價量結構為價漲量縮的訊號)，006201元大富櫃50ETF+0.85%(成分股漲幅排行前三名為5457宣德、3264欣銓、5425台半)。大盤指數9/8跌破至季均線下方之後，未快速站回其之上之前、務必慎防短線走勢已經出現趨勢上的扭轉確認、最樂觀的假設為漲多整理以盤代跌或者區間整理為主。
- 大盤指數技術指標中：日KD轉為死叉向下(K值開始向下、至快需到50附近時看法才能轉為翻多)，MACD柱狀體正值持續減少(一旦趨勢由正轉負後之跌勢、後續恐將加重且尋求低點保護)。如又以波段型態來說，本週季均線如預期失守，月均線必須要能有所支撐，如此半年均線、年均線在大盤指數下方且均皆為上揚的趨勢才能持續蓄積多方能量，最樂觀的假設維持技術性至多回檔修正至月均線之後再一次出量才能順勢出現翻揚走勢。因此，目前多頭部隊要能重新控盤，就一定要能站穩季均線之上，才能保有一鼓作氣地去再次挑戰歷史新高價位的契機。
- 目前外資的期貨未平倉餘額為-1.16萬口(前日-1.41萬口)，下一次台指期結算將在9/15，外資期貨部位反反覆覆增減當中，但如以期貨之「價格發現」、「避險」與「投機」的三大功能來說，先前外資站上月均線之後陸續轉倉為「價格發現」的空單操作需求(以持有低於2.5萬口的空單標準來說)，短線上似有轉向至為了進行「避險」和「投機」的兩種空單操作需求，很明顯地外資對於大盤指數的看法與規劃已不再向下追空，惟需緊盯外資先前手握之空單部位，曾在盤中反覆地利用賣出手中權值股現貨，來進行向下套利的操作模式再一次地捲土重來，此將導致盤中上檔壓力或者向下修正的不確定因子開始陸續增加，不排除外資盤中可能再一次針對權值股進行漲多賣出調節動作來進行伺機波段的獲利入袋。與此同時，選擇權的賣權、買權最大未平倉區間為17,000~17,400點，目前賣權支撐下移至17,000點、買權壓力下移至17,400點，則可視為今日之大盤加權指數最大機率的上、下檔區間。
【夏馨老師分析】
- 目前大盤指數未能站在所有均線之上之前，代表踏浪前行地去挑戰歷史新高點位的機會短線契機業已消逝，投資人務必緊盯看管好手中投資部位與做好資金水位控管的曝險疑慮。綜上所言，目前建議採取之應對策略有二：(1)短線價差交易者可利用「類波段操作價差戰法」－「看對就抱、看錯就砍」的快市進出場之叢林法則。(2)長線波段交易者可利用「金字塔型分批買進策略」－「大盤指數或個股股價向下時，則相對買進越多部位」的價值型進場布局模式。九月初開始，持續提醒日KD值出現死叉或跌破五日均線之前，就是波段反彈之後先行逢高獲利了結的好賣點，目前研判回檔的下方最大風險概率應該是要能站穩在月均線之上，另外最大絕對風險仍設為大盤指數的前低點(8/20盤中低點16248點位)、持續警戒慎防一旦跌破上述點位之後，則不排除會有向下修正至年均線的極大虧損風險。
- 金融次族群部分，美國聯邦公開市場委員會(FOMC) 將於9/21~9/22舉辦利率決策會議，推估應會考量美國8月非農報告數據不如市場先前預期等因素，勢將無法說服市場在今年內起就開始啟動縮表的可能，目前先以「減碼購債且不急於升息」的偏鴿派貨幣政策規劃方向作為資金退場的方式作為因應，觀察十年期公債殖利率緩步回升當中，是以緊縮資金仍將會是中、長期貨幣政策的主軸方向，國際資金市場早晚要面對重啟升息的腳步與情況，此趨勢將對於權值個股中的金融個股（尤以具備壽險子公司之金融權值個股如富邦金、國泰金）則可望成為大盤指數波段護盤或再次攻高時的指標金融個股。傳產次族群部分，可針對航運貨櫃散裝個股、鋼鐵不鏽鋼廢鋼個股和塑化、水泥等原物料個股進行區間價差的來回價差操作。電子次族群部分，蘋果已經正式宣布9/15凌晨將舉辦今年的秋季發表會，由於台灣多家上市櫃廠商長年均為美國蘋果(Apple)倚賴的重要零組件硬體供應廠商，加上臺灣科技股也都是全球避險或退休資金矚目與佈局的核心重鎮，過去傳統的第三季期間中開始亦多為蘋果(Apple)舉辦秋季發表會來鋪貨全球聖誕節購物旺季的關鍵時點，因此現在就是勇敢布局進場蘋果概念股的絕佳時機看法不變，未來銷售情況如有供不應求的情況發生時，則可隨著陸續公布之營收基本面情況來作順勢加碼。投資中、小型電子股的方式可採用「反市場心理」之「買黑、賣紅」策略，例如先在盤下先行買進、後在盤上進行賣出的短線價差方式，多次少量地來回參與短線價差的利潤點位。
- 觀察美國Ida颶風限縮塑化產品供給，其中對於PVC影響衝擊將是最大，Ida颶風造成路易斯安那州多家塑化工廠在降載生產，甚至於近期進行預防性停工，對於耗電量大的氯鹼及其下游EDC-VCM-PVC產線影響最大，加上工業氣體與煉油廠原油供給受阻之後、推動PVC價格自9月上之後起顯著上漲，國內1301台塑為國內最大PVC廠商(台灣廠130萬公噸/年、中國廠50萬噸/年與美國廠150萬噸/年，全球產能超過330萬噸/年)，公司整體中長期營運獲利成長可期，故可留意台灣五十成分股當中1301台塑在股價回檔與量縮時的投資契機。
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