公司簡介:

富邦媒(8454)屬富邦集團,其母公司為大富媒體科技股份有限公司,持股比為45.01%。主要業務為經營虛擬通路,為台灣電商龍頭之一,旗下業務分為網路購物、電視購物、型錄購物等。網路購物包括momo購物網及momo摩天商城,以3C家電及居家生活用品為最大宗。電視購物頻道數含2台有線電視與2台MOD,以美妝保健用品為銷售大宗。型錄購物發行量約30-50萬/刊,亦以美妝保健商品為主。其他業務包括富立人生保險、富立財產保險、富昇旅行社及北京富邦歌華等。

2020營運概況:

富邦媒(8454)2020年營收比重,網路購物約佔92%、電視購物佔7%、型錄購物佔1%,其中網路購物產品比重分別為3C產品8%、居家生活17%、流行精品26%、美妝保健43%、健康休閒6%。

綜觀而言,2020全年營收達672億元,首度突破600億大關,單月及全年營收都刷新歷史同期紀錄,YoY達+29.6%,第四季合併營收首見單季突破 200 億元達 206.75 億元,季增 32.68%,年增 29.97%,推升全年合併營收。

(圖片來源:豹投資PRO)

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從每股盈餘來看,每季都在3以上,第四季甚至來到4.36,體現出富邦媒整體獲利能力強勁。主要動能來自疫情宅經濟發酵以及雙11、雙12優惠檔期,使得富邦媒(8454)整年表現亮眼。另一推動2020營運動能因素為冬天低溫有感,帶動禦寒商機,電暖器、防寒衣物等皆創消收佳績,銷量前三名為3C家電、流行精品及美妝保健,業績年增分別為35%、30%及29%。

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營運現況:

接下來看到富邦媒(8454)近期營運狀況,1Q21因天數較少,為公司淡季,季營收183.61億元,QoQ -11.19%,YoY+ 21.55%,毛利率、費用率及稅後EPS分別為10.33%、5.83%及4.87元,皆優於預期。營收QoQ下滑原因為4Q20產業旺季,基期較高;YoY成長則是因為線上消費滲透率提升而持續成長。

(圖片來源:豹投資PRO)

2Q21台灣出現群聚感染,疫情升溫更加推動宅經濟成長,線上消費比重持續提高,預估季增率大幅提升。而本季南部物流中心開始動工,預計2023完工,預計投入30-40億元。

未來發展:

展望未來,2021網路購物部門將維持高速成長,根據研調機構Euromonitor資料顯示,受到疫情影響,自2020年以來線上消費次數和金額均有大幅提升。2020年台灣消費滲透率為13%,落後於英美、南韓、中國等先進國家,顯示出台灣在線上消費仍屬起步階段,還有大幅成長空間,因此未來公司營收業績可期。而momo購物網在2021年也推出5小時到貨服務以持續擴大市佔,透過大數據分析挑選出消費者購買頻率最高商品放在各地倉儲內,目前在雙北市營運中,同時也持續優化網站搜尋引擎功能及獲客能力。物流中心除了南部於2Q21動工外,中部物流中心也在籌畫中,持續拓展網路購物版圖。

小結:

受到本土疫情大幅升溫影響,宅經濟將持續發酵,網購商機預估維持高速成長,加上5小時到貨服務及南部物流中心動工等計畫,富邦媒營運動能維持強勁。

補充:

使用豹投資PRO,可以清楚地看到圖表化的財務報表,其中個股頁面中有提供四種分析功能,財務、財報、籌碼及技術分析。從成長能力分析圖可清楚看到自2016年以來公司穩定成長的趨勢,稅後淨利YoY達+76.6%;從每股盈餘表現可看出公司獲利持續成長,1Q21EPS更高達5.57元。

(圖片來源:豹投資PRO)

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