本文作者:豹投資

想學會基本面,閱讀財報是必須的,而財報中最重要的就是三大報表,所以,接下來我們要更進一步地介紹這三大報表。開始囉!

資產負債表,讓你知道公司身價有多少!

先問各位一件事:你的身價怎麼計算?最簡單的計算方式,就是身價=財產-負債。公司的身價也是相同概念。在資產負債表上,列出公司所有資產、負債的會計科目,再相減,算出公司身價給你看,只是在報表上,身價換成權益。

(製圖:豹投資)

綜合損益表,告訴你公司賺不賺錢!

綜合損益表記錄公司這一段的所有收入、花費支出。因此,綜合損益表除了告訴我們公司有沒有賺錢、虧損;也能看出公司獲利來自本業(營業收益)或業外(稅後淨利)、有沒有控制好成本(營業成本、費用)、每一股賺多少錢(EPS)。綜合損益表最受投資人關注,因為和營運狀況關聯最大。之後會介紹到的ROE、ROA也和這張表有關係。

(製圖:豹投資)

現金流量表,幫你把關錢是否真的入袋!

現金流量表分為三大部分:營業現金流量、投資現金流量、籌資現金流量。

以台積電(2330)為例:

年度 營業現金流量 投資現金流量 籌資現金流量 自由現金流量 本期淨現金流量
2018Q1 160,725,918 -73,459,190 -57,627,226  87,266,728 29,639,502

 營業現金流量:台積電Q1的營業現金流量為正,表示這季他們賣出的半導體產品有賺錢,而且這個「錢」是白花花的現金,不是一年後才能兌現的支票。

投資現金流量:台積點主要從事半導體製造產業,這是個資本和技術密集的產業,因此,在廠房設備、技術研發的投資支出上,通常會大於投資收入,投資現金流為負。

籌資現金流量:既然半導體是個需要大量資金的產業,台積電除了自己賺的錢,也會向外界借錢,籌資現金流為正;而分紅給股東或是還債時,籌資現金流為負。台積電2018年Q1的籌資現金流量,相較於去年同季,多了5倍多,就是因為它在這季還了5千多萬的公司債。

本期淨現金流量(=營業現金流量+投資現金流量+籌資現金流量):如果是正的,表示公司在這段時間經營後,還有多餘的現金;若是負的,就要回頭看看是哪個地方的支出過多,長期下來,會對公司造成負面影響嗎?

自由現金流量(=營業現金流+投資現金流):即公司可以自由運用的現金想想看,如果一家餐廳可以用自己賺的錢,購買店裡的桌椅、設備(自由現金流量為正),不需要額外借錢購買新設備,那這家餐廳財務狀況是不是比其他家好呢?

(製圖:豹投資)

快速結論

  1. 資產負債表:資產-負債=權益=公司身價
  2. 綜合損益表:收入-支出=淨利
  3. 權益變動表:本期淨現金流量=營業現金流量+投資現金流量+籌資現金流量
  4. 自由現金流量=營業現金流量+投資現金流量
  5. 如果現金流量>0,表示有現金流入;如果現金流量<0,則是現金流出

 


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